קק"ה מודע

לאט לאט, ומעט מעט, אבל אפילו בעולם ההשקעות המנוכר מתחילה להתעורר איזושהי מודעות. כי ההבנה הבסיסית היא שתמיד יש גורמים שאנחנו לא מודעים אליהם, ודווקא הם עשויים להיות אלו שיגרמו לנו לבחירות מוטעות. ואלו שאנחנו מדחיקים אותם הם המסוכנים במיוחד.

אז איך בונים קק"ה בע"מ? (כאשר הפעם בע"מ = בעל מודעות)

בעצם זה די פשוט: כדי שהקק"ה יהיה בעל מודעות, כדאי שקודם כל נפתח בעצמנו מודעות גבוהה. אז אנחנו משתדלים להתרחק מחברות נשק וחברות מזהמות וחברות כאלו שגורמות לנזקים חברתיים ומשלבים את השיקולים האלו באופן מודע בשיקולים שלנו ובמנגנונים שלנו.

אנחנו משתמשים למשל ב-ESG ranking

https://www.msci.com/our-solutions/esg-investing/esg-ratings

ומנסים לגבש גם עוד מדדים כמותיים כאלו. ומשם מתקדמים לניתוח איכותני ושם זה בכלל עולם שלם אבל באופן כללי יש 3 חזיתות שאנחנו מנסים לברר לפני רכישת מניות של חברה:

יחס לסביבה הטבעית. מהי ההשפעה הסביבתית של החברה? האם היא מזהמת (פליטות פחמן, שפכים, מתכות כבדות...)? מהי כמות הפסולת? האם מתבצעות פעולות מיחזור משמעותיות? מהי צריכת המים האנרגיה? האם התנהלות החברה שקופה בנושאים אקולוגיים? האם התרחשו מחדלים משמעותיים בנושא?

יחסים עם החברה האנושית. מהו יחס החברה לעובדים (רווחה, בריאות, בטיחות, שכר, תנאי עבודה הולמים)? תרומה לקהילה המקומית? סיכונים פוטנציאליים של מוצרי החברה? כיצד היא מבטיחה את בטיחות ואיכות התוצרים שלה? יחס ללקוחות - טיפול במשוב ובתלונות הציבור? אתיקה של פרסום ושיווק? האם יש עבירה על זכויות אדם בחברה עצמה או בשרשרת הספקים שלה? כיצד החברה מטפלת במידע של עובדיה ולקוחותיה? האם קיימים מנגנונים להבטחת פרטיות ובטחון מידע? כיצד החברה מתנהלת במקרים של משברים חברתיים?

סוגיות ממשל ורגולציה. האם החברה עומדת בתקנות מקומיות, לאומיות ובינ"ל? תקריות חוקיות שקרו לאחרונה? יחסי החברה עם הדרג הפוליטי - האם קיימים מאמצי שתדלנות (לובינג)? מעורבות ביוזמות ופעילות ציבורית? האם קיימת היסטוריה של שקיפות ויושרה בנושא? מהם הסיכונים הפוליטיים באיזורי פעילות החברה? ענייני מיסוי והתנהלות בנושא?

אנחנו משתדלים להבין את כל האספקטים האלו גם כי הם פשוט חשובים לנו וגם כי אנחנו מבינים את הסיכונים הכלכליים לחברות שאינן עומדות בתנאים האלו. ואנחנו גם מודעים לכך שאין מושלם. המטרה אינה למצוא חברה עם גיליון חלק ושמקבלת ציון 100 בכל הפרמטרים, אלא להצליח לזהות חברות שהערך שהן מביאות שלהן עולה על הנזקים שהן גורמות.